Formule



Où

Rp : taux de rentabilité annuel du fonds
Rf : rentabilité annuel du taux sans risque (EONIA par exemple)
: écart type du fonds par rapport à l’indice

Commentaire


Le ratio de Sharpe, proposé par William F. Sharpe en 1966, est défini comme le ratio de la rentabilité excédentaire moyenne du portefeuille – l'écart entre la rentabilité moyenne du portefeuille et le taux sans risque – et de l'écart-type de la rentabilité du portefeuille, le principe sous-jacent étant que le gestionnaire aurait pu investir dans un actif sans risque.

Dans ce calcul, la performance de l'actif sans risque est soustraite à la performance du fonds. Cette performance nette est ensuite divisée par le risque (représentée par la volatilité du fonds).

Plus le ratio est élevé, meilleur est le fonds puisque c'est celui qui a achevé la meilleure performance au moindre risque.

Lorsqu'il est positif, plus le ratio de Sharpe est élevé, plus la prise de risque est rémunérée.

Un ratio de Sharpe négatif signifie simplement que le portefeuille n'a pas sur-performé un placement sans risque.